金融監管往往應金融危機而生，其目的大多是為了避免將來再發生類似的危機。因此衡量某一金融監管是否成功的重要指標便是研究該金融監管是否達到了其預期的效果。這也是 Ryan LaFond和尤海峰在閱讀一項有關《聯邦存款保險公司改進法》（FDICIA）的研究時所思考的問題。 《聯邦存款保險公司改進法》是20世紀80年代末美國發生儲蓄和貸款危機之後制定的。當時約有1,150家銀行倒閉，於是FDICIA引入數項改革，改進銀行的金融管理。其中的一項改革，即第36節，意在通過加強公司的內部控制來改進財務報告的品質，從而減少銀行及其利益攸關方之間的資訊不對稱。 J. Altamuro和A. Beatty研究的主要課題便是FDICIA法案中的內部控制條款是否達到了其提高財務報告的品質的目的 ... 閱讀更多

從工業工程和放射學到產品搜索和導航，目標搜索在許多領域都至關重要。過去，這其中涉及的過程不得不依據最終選擇加以推斷，但眼運動軌跡跟蹤的發展為密切追蹤人們尋找目標的方式開闢了途徑。 Ralf van der Lans及其研究夥伴Rik Pieters和Michel Wedel利用這些發展，創建了一個模型，用來更敏銳地洞悉人類搜索目標的方式，進而可用於提高尋覓目標的能力或改進行銷刺激因素的設計，如包裝、貨架和廣告，以便將注意力引到某些目標上。 他們的模型描繪了眼運動的兩個最重要衡量尺度：定睛和掃視。定睛是指眼運動處於穩定狀態並從場景中提取資訊的時候，而掃視是視線轉向新定睛點時壓制視力的快速彈道式眼運動。作者認為，這兩種形式的眼運動受到大腦中與兩個注意力狀態相關因而與目標搜索相關的獨立路徑所驅動。 一個狀態是定位 - ... 閱讀更多

優質的財務報告已證明能改進資本投資效率，但迄今未止這一發現尚不完善。儘管報告品質與總體改進相關，但尚不清楚是減少了過度投資還是減少了投資不足，抑或兩者都減少。 Gary Biddle、Gilles Hilary 和Rodrigo Verdi經過考查，發現品質較高的財務報告確實在兩種情況下帶來好處，具體依據公司的狀況而定。有過度投資傾向的公司有大量現金，且沒有利用杠杆，而有投資不足傾向的公司往往受到現金約束，且高度利用杠杆。 作者考查了1993-2005年期間34,791個公司年度資料，得出了這一結果。財務品質的考評標準是考查應計項目品質的兩個尺度、財務披露透明度的一個單獨尺度以及這三個尺度的組合。 作者說：「財務報告傳達有關公司經營的資訊，特別是為權益投資者提供資訊的預期現金流。我們發現 ... 閱讀更多

人們心甘情願地為同樣的商品支付不同的價格。原以為互聯網的出現為消費者提供了更多更好的資訊，消費者因此就能找到最合算的交易，但實際情況並無改觀。 這一發現源自一項比較美國機票價格的研究，說明公司仍能對目標客戶運用定價策略促進其品牌形象。特別是每日低價（EDLP）策略，它具有驚人的彈性，甚至當它提供的價格並非現行最低價格時也不例外。 香港科大的冼志恒及其研究夥伴Ramnath K. Chellapa和S. Siddarth，通過聚焦美國定期航線的價格差別，得出這一結論。同一航班的價格常常是不同的，例如，休閒旅客和商務旅客有不同的緊迫度要求和靈活性。 作者證明，航空公司在其定價策略中利用這一事實，即使在互聯網這樣資訊豐富的環境中也不例外。他們辨別出兩個主要策略：EDLP策略以及HILO/PROMO策略 ... 閱讀更多

長期以來，金融經濟學家都認為，當公司的資訊披露欠透明時，其股價會較多地受整個市場波動的影響，而不是反映該公司特有的資訊。也就是說，股價同步性，即股價變動中可以用市場因素解釋的比例，就會很高。 想一想像中國或資訊披露品質低的其他新興國家，在某個給定日期，如果市場上漲，那麼幾乎所有股票都會上漲，而如果市場下跌，則大多數股票都會下跌。這些是高股票回報同步性的典型例子，許多分析師把這種同步性當作資訊透明度的衡量尺度。一項新研究指出，這有道理，但不一定對。 Sudipto Dasgupta、甘潔和Ning Gao認為，股價主要對尚不知曉的事物做出反應。因此，有關公司的資訊公開得越多，等待投資者的意外就越少。結果，股價就會顯示較高的股票回報同步性，即股票回報更多地受市場因素而非公司特定因素的影響。 作者說：「我們的觀點是 ... 閱讀更多

公司治理機制可以是一種約束經理並確保其以公司所有者利益為上的手段。問題是，任何一種方法都不是放之四海而皆準的。一些機制在某些公司的運作效果好於其他一些公司。 例如，在依靠公司特定知識資產創造經濟價值的高度創新公司，經理需要行動的靈活性，因為在此類情況下，其監督者，如董事會和股東會，掌握的資訊不如經理的可靠。不過，監督者仍需要確保經理的行動符合公司的利益。所以，關鍵在於找到合適的公司治理機制來達到這一目的，而不會不恰當地約束經理的行動自由度。 在一項由215家美國公司組成的研究中，何今宇和王鶴麗考察了兩種常用機制 - 激勵和監控，並發現激勵機制在經濟績效上對創新型公司更有好處，而監控機制往往會損害此類公司。 作者說：「難就難在既要賦予經理制定戰略決策的充分自由度，又要限制經理以所有者的利益為代價牟取個人私利的動機 ... 閱讀更多

當管理人員考查能增進僱員工作績效和忠誠度的因素時，他們面臨一個重要的限制條件：許多西方理論和實證發現都以美國公司和員工為樣本，而美國文化比較不尊崇傳統觀念，也較少認同工作場所中權力的不平等分配。那麼，你把同樣的理論應用於一個具有不同文化特徵的社會，比如中國，結果又會如何呢？ 這個問題是樊景立、Rick D. Hackett和Jian Liang的研究所關注的。他們想要瞭解中國僱員對其 所知覺到的「組織支援」（POS）的反應是否類似於美國僱員。所謂組織支援是指僱員對其組織機構看重其貢獻並關心其福祉的知覺。 在美國進行的研究表明，組織支援可導致僱員正面的工作成果和組織忠誠度。當一家組織提供高組織支援時，僱員就會更努力工作，幫助組織達成目標。當僱主-僱員間存在談判空間，且心理權力距離差距不太大時，這種「互惠交換 ... 閱讀更多

消費者對一個產品類別的先前知識能強化廣告效應。行銷商所面臨的挑戰是找到激發這種效應的最佳方式。僅僅呈現資訊是不夠的。如何呈現資訊以及內容如何抽象，可在消費者評價上產生很大不同。 香港科大的 洪潔雯和Brian Sternthal的這一發現以四項研究為基礎，證明如果資訊給人以推進目標的印象，並以較為抽象的方式呈現，那麼具備廣泛先前知識的消費者會對產品作出較有利的評價。先前知識有限的消費者則恰恰相反，他們偏愛便於他們評估和比較的資訊。 作者說：「我們的發現表明，先前知識與資訊處理方式之間存在契合時做出的評價優於不存在這種契合時做出的評價。」 鑒於消費者評價資訊時可能採取不同的方法，這種契合就很重要。知識較豐富的消費者更有可能作出快速決定，並對其考慮的資訊具有選擇性。知識欠豐富的消費者更有可能在各種選擇中間多番比較 ... 閱讀更多

完成海外任務、返回母公司的外派經理，流動率相當高，估計有20%的人回國後一年內離職。竹內理樹、Mo Wang、Sophia V. Marinova和Xin Yao的研究表明，有意預防這種局面的跨國公司，應向外派人員提供更多的海外支援，以增強他們對公司的效忠。 研究人員在三個不同時期以一家設在中國的跨國公司165名外派經理為重點，並發現工作場所及職外的公司支援感（稱為「組織支援感」，縮寫是POS）最終影響到工作績效。這是由POS、僱員對外國工作及生活環境的適應性以及他們後來對僱主的忠誠這三者之間的聯繫造成的。 POS反映僱員對組織重視其貢獻及關懷其福祉的程度的認識。他們發現，職內及職外POS對僱員的適應性都很重要，作者說，公司如果在這兩方面投入支持，就會從中獲益。 作者說：「外派人員需要得到僱主的全方位支援 ... 閱讀更多

債務管理是一個當下關注的嚴肅問題。美國的次貸問題證明，糟糕的債務管理可能會波及其他行業和市場，並產生全球性的經濟後果。就其本質而言，信用卡債務應該受到類似的關注。 信用卡債務沒有資產做擔保，最初發卡後，也不再核查持卡人的財務狀況。 香港科大的趙鷹與宋寅誠及其研究夥伴Yi Zhao說：「如果信貸債務的風險得不到妥善控制，那麼信用卡債務的嚴重性不亞於房貸債務。因此，風險類型的確定對信貸提供者是一個重要的管理問題。」 一種做法是把欠賬客戶轉成非欠賬狀態，或把他們「解僱」，但作者認為，從長遠來看，採取較細膩的做法可能更好。並非每個人都是因為無力還款而沒有還款，一些低風險客戶可能因為疏忽等非風險原因而未還款。從較長的時期來看，這些客戶會帶來利潤，但是如果他們發現自己的帳戶因為欠款被封，就可能會降低對該信用卡的偏愛 ... 閱讀更多