商學院故事

家族辦公室可提供嶄新且豐富的學術研究題材 張處教授 香港科大商學院金融學系投資研究中心主任 家族辦公室作為金融研究課題，尚屬較新的領域。有關家族業務的企業架構及企業傳承屬企業金融學常見的研究題材，有不少相關文章發表在管理學的文獻，惟有關家族辦公室的學術研究則近乎空白。以 「家族辦公室 」為題在前三甲的金融學術期刊中搜尋，結果會發現相關文章的數目是零，理由很簡單：家族辦公室非常重視私隱，而家族辦公室的管理亦必須恪守保密原則。 目前，這題材仍未有已知的數據庫可支持學術研究。有關家族辦公室最深入的資料，往往都是來自少數投資銀行及會計師事務所的財富管理團隊所撰寫的報告，主題多涉及對家族辦公室的投資策略建議和執行方案。這些報告基本上是家族辦公室的「手冊」，專為有意成立或已經成立家族辦公室的人士而設 ... 閱讀更多

分析中國家族辦公室可如何從不同文化中學習，創優增值 金樂琦教授 科大商學院陳江和亞洲家族企業與創業研究中心創辦人兼資深顧問 中國和猶太文化歷史悠久，經過數以千年，孕育出深遠的傳統價值和智慧，影響中國人和猶太人管理業務和財富的方式。 這兩個民族有許多異同。我們在本文比較兩個民族在三方面的基本價值觀：包括金錢觀、慈善的傳統，以及對既定階級制度的態度；此外，我們亦根據兩種文化樹立的典範，分析中國家族辦公室可如何從中借鑒。 猶太教和儒家思想 猶太教重視法律，因為猶太人認為這是思想和行為的唯一指引。猶太文化中，法律稱為托拉(Torah - 希伯來文）注重指導猶太人的日常生活方式，而不僅是教條或信條。每個家庭必須學習托拉並遵守其規則。在中國，儒家思想對中國人的價值觀、倫理和道德影響最深遠 ... 閱讀更多

陳文耀是正愛慈善基金會創辦人，他的家族辦公室亦專注慈善事業，積極向下一代灌輸憐憫和其他正面價值 許多家族辦公室成立原因旨在保存家族財富，以及確保順利繼承。然而，作為著名酒店家族（創辦香港柏寧酒店及許多海外酒店的陳氏家族）的第二代，陳文耀卻貫徹慈善家的精神，希望透過成立家族辦公室，幫助弱勢社群，把他對關愛這美德向外弘揚。 「我希望我的家族辦公室能向新一代灌輸憐憫、良善和社會責任的精神。」 陳文耀生於香港酒店業先驅世家，父親陳澤富建立了全球酒店網絡，當中包括香港最早的著名高級酒店 — 尖沙咀國賓酒店，以及今天仍屹立於銅鑼灣鬧市的柏寧酒店；此外，陳澤富樂善好施。 陳澤富的長子陳文耀同樣堅信回饋社會的重要性，他成立家族辦公室，把家族的酒店營運業務分開，集中管理慈善項目及較流動的投資組合 ... 閱讀更多

恒隆集團董事長陳啟宗認為，與其把財富留給下一代，不如悉數捐 出 陳啟宗是香港最大地產商之一恒隆集團及其附屬公司恒隆地產的董事長。陳氏家族辦公室早於1960年代成立，當時家族辦公室在亞洲仍是一個新的概念。 作為先軀，陳氏家族辦公室經歷香港經濟發展的高低起跌，見證恒隆60年的悠久歷史。惟由始至終，其家族辦公室都專注於兩項核心任務 —— 投資和慈善。 陳啟宗表示：「我們的家族辦公室多年來一直運作暢順，因為我們有明確的投資方向。在慈善事業方面，我們亦有清晰的目標，為社會上需要關注的議題出一分力，儘管這些議題可能隨著時間而改變。」 「除了投資和慈善事業外，我們的家族辦公室亦具行政職能，這就是其過去50多年來的主要工作。」 大家族可能會面對複雜的問題，但陳啟宗的家族成員較少，即使遇到問題 ... 閱讀更多

在推動家族百年業務計畫的平穩和持續發展方面 ， 新加坡金鷹集團主席陳江和的家族辦公室擔當領導角色 從商多年的陳江和深諳發展和擴充新業務所需的條件。金鷹集團管理多間與資源相關的製造企業，作為集團創始人兼主席，陳江和成立了業務遍及全球的企業，同時要肩負這些企業可持續發展的重任。 陳江和採用的長期業務發展策略，同樣可應用在他的家族辦公室。其家族辦公室的一項重任便是要制訂傳承計畫，令他的家族業務繼承過程謹慎而順暢，實踐百年基業。 他表示：「約七、八年前，我們認為是時候成立家族辦公室。在此之前，核心業務與家族辦公室的工作是一起進行的，現在家族辦公室在核心業務之上，擔當監督角色。」 他明白業務興衰有時，因而儘量放遠目光，開闊思維，務求業務能存續，且世代興盛。 陳江和認為各行各業都存在顛覆的力量 ... 閱讀更多

瑞安集團主席羅康瑞認為，及早 成 立家族辦公室有助 避免因繼 承問題而引起的紛爭 羅康瑞認為成立家族辦公室時最值得注要的，就是要一開始便確立家族管治制度。 羅康瑞為瑞安集團創辦人兼主席，他對家族辦公室的意見是來自他的個人經歷 — 家人就遺產繼承問題引起外界關注的官司。 他說：「建立家族管治制度，包括制訂約章，越早開始越好，因當家族人數太多時，要達成共識幾乎沒有可能。若這情況出現，便需要有人出來作主，這未必是一件好事。所以最好應趁家族成員人數還少的時候著手，這樣的話，每個成員投入和爭取共同目標的意願更大，取得成果的機會更高。」 羅康瑞這位香港商人，對缺乏妥善家族管治制度有深刻體會。2016年，他的母親入稟高等法院，要求撤銷滙豐作為鷹君集團股份的受託人。鷹君集團是羅康瑞父母於1963年共同創辦 ... 閱讀更多

捷成集團主席捷成漢認為，家族辦公室的職務應由家族以外人員擔任，以免個別家族成員左右大局 捷成集團主席捷成漢表示，家族辦公室的成功關鍵，就是要由非家族成員執行家族辦公室的職務，這能確保管理家族財富時不涉個人利益。 捷成漢說：「非家族成員是管理家族辦公室的最理想人選。」他補充道：「他們應該認識家族，但最好關係不太密切。如果他們擁有類似的家族背景，那就更合適。」 捷成漢認為家族與企業的發展動力截然不同。企業的發展和成長建基於功績和合理性，家族的發展和成長建基於既定多年的等級制度，著重家人之間的情感。 他說：「家族架構往往以根深蒂固的等級制度為本，管理企業需要按事實和數據作出決策，任何與家族有關的事情卻難以根據數據作出決定。」 捷成漢的結論令他的家族辦公室著重實際職能 ... 閱讀更多

家族辦公室，若設計得當，不僅可以使家族財富實現保值和增值，還可以使家族團結和睦，家族精神得以傳承下去 。 彭倩教授 陳江和亞洲家族企業與創業研究中心 主任 科大商學院 隨著亞洲億萬富豪數目和私人財富價值的增長，對家族財富，家族和睦和家族精神的傳承需求日益增加，近年亞洲家族辦公室的數量如雨後春筍般增長。據安永家族辦公室報告估計，2017年的家族辦公室數目，是十年前的十倍。筆者在此總結了亞洲家族辦公室的七大發展趨勢，與讀者分享。 趨勢一、 基於新財富的家族辦公室數目持續增長 新財富，簡單來講，是指近期快速積累的財富。譬如，家族企業進入發展瓶頸期或者年輕一代不願意接班，導致家族將企業賣盤退出而獲得的巨大金錢；依靠自然資源的壟斷性獲得的巨大財富；或是在新興行業和高科技領域迅速致富 ... 閱讀更多

設立 家族辦公室是保 持 家族財富（透過信託 及 投資）、和諧（透過管治 及 教育） ， 以及遺產和價值 觀 （透過慈善 及 家族基金會） 的 有 效 安排。 由於家族辦公室的需求日漸殷切，我們有必要了解他們的組織和成效。然而，此題目的學術研究甚少，部分原因是基於私隱和保密對家族辦公室的運作十分重要。 今期 Biz@HKUST 將深入介紹一些知名的家族企業領袖，了解他們如何設立並管理家族辦公室。我們亦會探討家族辦公室的多個角色。 每個家族都是獨特的，設立家族辦公室並沒有放諸四海皆準的方案。每個創辦人都有自己的故事，我們訪問了三位科大商學院顧問委員會成員，委員會主席兼捷成集團主席捷成漢認為，聘用非家族成員來管理家族辦公室是成功的關鍵；瑞安集團主席羅康瑞堅信及早制訂家族約章的重要性 ... 閱讀更多