金融分析师在投资过程中非常重要。投资者花巨款获取他们的建议和预测数据,因此他们对发现表现最佳的分析师怀有浓厚兴趣是可以理解的。《机构投资者》(II)和《华尔街日报》(WSJ)的年度排名是两项引人注目的衡量指标。 这两份出版物都给「明星」分析师排出座次,排名结果会显著提升榜上有名者的地位。《机构投资者》不提供有关其甄选标准的更多信息,并被批为受欢迎度竞赛,而《华尔街日报》声称其排名完全由表现决定。但是两者是否差别很大?它们对投资者有无价值? 李系及其研究伙伴调查了1993至2005年期间5,941名分析师的表现,发现两项排名基本上都是受欢迎度竞赛。更糟的是,两项排名都不是分析师未来投资表现品质的好指标。 作者说:「我们发现,排名没有任何显著的投资价值。在成为明星后,《华尔街日报》明星的表现实际上显著不如其他分析师
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