刊於《經濟日報》，2026年1月9日
家辦2026年發展新趨勢 香港樞紐再赋能
彭倩
科大商學院金樂琦亞洲家族企業與家族辦公室研究中心主任
家族辦公室事業在過去一年持續蓬勃發展，取得了令人矚目的成績。展望新年，本文將分析家族辦公室未來發展的五個關鍵方向，供相關各方持份者參考。
家辦成財富管理市場「大玩家」
首先，從規模上看，家族辦公室無疑已成為全球財富管理市場中極具影響力的參與者。根據德勤會計師事務所的研究報告，全球家族辦公室在2025年所管理的資產規模預計將達到約6.9萬億美元。展望未來，其增長勢頭依然強勁，預計到2030年有望突破9萬億美元大關，迎來新一輪的「爆炸式擴張」。
儘管從份額上看，其管理資產約佔全球專業資產管理總規模的4%，但其所展現出的獨特影響力遠超這一比例。家族辦公室憑藉其投資決策高度靈活、投資週期容忍度極高，並能在看好的領域進行集中配置等特點，正日益成為全球資本市場中一股不可或缺的驅動力量。從引領科技創新的風險投資，到支撐實體經濟的長期併購，其影響力已滲透至全球發展的關鍵領域。
可以預見，隨著規模與成熟度的提升，家族辦公室對全球社會經濟結構與創新生態的影響力將持續深化。這不僅是資本的聚集，更代表著一種更加長期、理性和具備家族價值觀的投資哲學正在興起。期待家族辦公室能夠善用這一日益增長的影響力，在追求財務回報的同時，更積極地承擔社會責任，為全球的可持續發展與進步注入更多長期而穩定的正能量。
AI投資應帶給社會更多幸福
第二，人工智慧（AI）技術已然成為推動經濟發展的巨大力量，過去一年，人工智慧飛速高速，不少家族辦公室和投資人都熱情地擁抱AI；家辦也廣泛地在其核心基礎設施上應用AI技術，包括文檔處理，投資分析，報告生成等，預期2026年家辦應用AI會更普遍，並深度整合到家族辦公室業務的各個方面。
此外，AI作為核心資產類別吸引了家族辦公室的巨額資本。大量資金持續湧入AI基礎設施、大模型及應用層專案。然而，伴隨投資熱度攀升，部分領域已顯露出估值過高與同質化競爭的跡象。筆者在前幾個月本欄的文章曾提及，這或許是家辦需要反思的時機：投資何種AI項目，才可以讓世界從聚焦追求高效率，優勝劣汰，轉變為朝向使社會更幸福更有趣味更多樣化的方向發展？在積極佈局前沿AI的同時，是否資源也應該更多流向那些強化人類獨特價值的領域？
筆者認為，資本不僅只是追逐科技的鋒芒，更將擔當起引導科技向善、為社會發展注入溫度與幸福感的責任。這或許是家族辦公室憑藉其長期耐心資本的特質，所能做出的更深遠的貢獻。
數字資產市場加速發展
第三是數字資產的佈局。 過去很長一段時間，不少地區對數位資產缺乏明確的發展和監管政策，而目前，全球主要金融中心的監管框架正加速成形。以中國香港特別行政區為例，不僅已通過《穩定幣條例》為法幣穩定幣建立了嚴謹的發牌監管框架，更已構建了一套覆蓋虛擬資產交易平台、以及未來將涵蓋交易商、託管商及投資顧問的全鏈條、漸進式監管體系。這為市場提供了一個明確、穩定且與國際接軌的合規環境。可以預期，在此背景下，更多家族辦公室會將數位資產視為實現投資組合多元化、捕捉新興增長機會的戰略性選項。
財富管理目標由「硬」到「軟」
第四，財富管理的目標正經歷從「硬增長」到「軟平衡」的深刻轉變。 過去二十年，全球尤其是亞洲的財富經歷了高速增長，但這一過程不可無限持續。筆者研究百年老店長春不衰的因素發現，其歷久不敗的一個重要原因，是有意識的控制增長，控制過度膨脹的慾望，降低財務槓桿，這樣才可實現可持續的發展。筆者發現，亞洲的新財富的財富管理的核心目標正逐步從一味追求增長率的「硬指標」，轉向構建確保家族可持續發展的「軟實力」，比如通過影響力投資實現社會價值、建立有效的家族治理與決策機制、以及培養代際認同的家族價值觀與家族和諧關係。
若管理僅聚焦於投資利潤回報，而忽視家族價值觀、家族和諧與有效治理等「軟目標」，那麼，機械式增長的財富反而可能成為家族關係緊張與傳承危機的破壞性因素，難以行穩致遠。2025年的「娃哈哈事件」便是一個引以為戒的鮮活教訓，它印證了缺乏「軟實力」支撐的「硬財富」所潛藏的風險。因此，在財富積累到一定階段後，從「增長」轉向「保持」與「平衡」，已成為實現家族真正可持續繁榮的必然選擇。
家族辦公室的人才悖論
第五，隨著全球家族辦公室數量與資產規模的迅猛擴張，其對頂尖專業人才的需求已達到前所未有的高度。然而，行業天生的私密性與對家族價值觀契合度的嚴苛要求，使其在人才市場上陷入了困境：一方面，許多頂尖金融人才更傾向於選擇品牌響亮、職業路徑清晰的大型投行或對沖基金；另一方面，家族辦公室需要的遠非普通投資經理，而是能夠駕馭AI工具，精通跨司法管轄區稅務法律，並能處理家族治理與代際傳承等「軟性」事務的複合型專家，這類人才本就極為稀缺。這導致行業在人才招聘和留用上面臨巨大壓力。
這一挑戰已成為制約家族辦公室專業化與長期發展的核心瓶頸。能否系統性地構建專屬人才梯隊、將家族理念與專業能力深度融合，將是決定一個家族辦公室能否在未來行穩致遠的“軟實力”關鍵。
家辦回流香港
第六，過去幾年，香港經歷了一些短期挑戰，但因為香港擁有背靠中國內地，面向世界的「內聯外通」獨特優勢，足以支持其可持續發展。過去一年一個明顯的趨勢是，不少曾經出去的家辦正回流香港，也有更多中國內地和海外家辦選擇落戶香港。
據財經事務及庫務局去年9月中公佈的數據，在政府積極政策的推動下，經投資推廣署協助來港落戶或擴展業務的家族辦公室數目已突破200間，提前完成了2022年《施政報告》所訂立的績效指標。去年，香港股市的「首次公開發行」（IPO）募資總額，據估算，高達約2863億港元，較2024年增長超過200%，重奪全球第一的位置。筆者估計，2026新的一年，家族辦公室回流落戶香港，趨勢將持續，進一步夯實香港作為亞洲的跨境私人財富管理中心，以及全球家族辦公室樞紐的地位。