刊于《经济日报》，2026年1月9日
家办2026年发展新趋势 香港枢纽再赋能
彭倩
科大商学院金乐琦亚洲家族企业与家族办公室研究中心主任
家族办公室事业在过去一年持续蓬勃发展，取得了令人瞩目的成绩。展望新年，本文将分析家族办公室未来发展的五个关键方向，供相关各方持份者参考。
家办成财富管理市场「大玩家」
首先，从规模上看，家族办公室无疑已成为全球财富管理市场中极具影响力的参与者。根据德勤会计师事务所的研究报告，全球家族办公室在2025年所管理的资产规模预计将达到约6.9万亿美元。展望未来，其增长势头依然强劲，预计到2030年有望突破9万亿美元大关，迎来新一轮的「爆炸式扩张」。
尽管从份额上看，其管理资产约占全球专业资产管理总规模的4%，但其所展现出的独特影响力远超这一比例。家族办公室凭借其投资决策高度灵活、投资周期容忍度极高，并能在看好的领域进行集中配置等特点，正日益成为全球资本市场中一股不可或缺的驱动力量。从引领科技创新的风险投资，到支撑实体经济的长期并购，其影响力已渗透至全球发展的关键领域。
可以预见，随着规模与成熟度的提升，家族办公室对全球社会经济结构与创新生态的影响力将持续深化。这不仅是资本的聚集，更代表着一种更加长期、理性和具备家族价值观的投资哲学正在兴起。期待家族办公室能够善用这一日益增长的影响力，在追求财务回报的同时，更积极地承担社会责任，为全球的可持续发展与进步注入更多长期而稳定的正能量。
AI投资应带给社会更多幸福
第二，人工智能（AI）技术已然成为推动经济发展的巨大力量，过去一年，人工智能飞速高速，不少家族办公室和投资人都热情地拥抱AI；家办也广泛地在其核心基础设施上应用AI技术，包括文档处理，投资分析，报告生成等，预期2026年家办应用AI会更普遍，并深度整合到家族办公室业务的各个方面。
此外，AI作为核心资产类别吸引了家族办公室的巨额资本。大量资金持续涌入AI基础设施、大模型及应用层项目。然而，伴随投资热度攀升，部分领域已显露出估值过高与同质化竞争的迹象。笔者在前几个月本栏的文章曾提及，这或许是家办需要反思的时机：投资何种AI项目，才可以让世界从聚焦追求高效率，优胜劣汰，转变为朝向使社会更幸福更有趣味更多样化的方向发展？在积极布局前沿AI的同时，是否资源也应该更多流向那些强化人类独特价值的领域？
笔者认为，资本不仅只是追逐科技的锋芒，更将担当起引导科技向善、为社会发展注入温度与幸福感的责任。这或许是家族办公室凭借其长期耐心资本的特质，所能做出的更深远的贡献。
数字资产市场加速发展
第三是数字资产的布局。 过去很长一段时间，不少地区对数字资产缺乏明确的发展和监管政策，而目前，全球主要金融中心的监管框架正加速成形。以中国香港特别行政区为例，不仅已通过《稳定币条例》为法币稳定币建立了严谨的发牌监管框架，更已构建了一套覆盖虚拟资产交易平台、以及未来将涵盖交易商、托管商及投资顾问的全链条、渐进式监管体系。这为市场提供了一个明确、稳定且与国际接轨的合规环境。可以预期，在此背景下，更多家族办公室会将数字资产视为实现投资组合多元化、捕捉新兴增长机会的战略性选项。
财富管理目标由「硬」到「软」
第四，财富管理的目标正经历从「硬增长」到「软平衡」的深刻转变。 过去二十年，全球尤其是亚洲的财富经历了高速增长，但这一过程不可无限持续。笔者研究百年老店长春不衰的因素发现，其历久不败的一个重要原因，是有意识的控制增长，控制过度膨胀的欲望，降低财务杠杆，这样才可实现可持续的发展。笔者发现，亚洲的新财富的财富管理的核心目标正逐步从一味追求增长率的「硬指标」，转向构建确保家族可持续发展的「软实力」，比如通过影响力投资实现社会价值、建立有效的家族治理与决策机制、以及培养代际认同的家族价值观与家族和谐关系。
若管理仅聚焦于投资利润回报，而忽视家族价值观、家族和谐与有效治理等「软目标」，那么，机械式增长的财富反而可能成为家族关系紧张与传承危机的破坏性因素，难以行稳致远。2025年的「娃哈哈事件」便是一个引以为戒的鲜活教训，它印证了缺乏「软实力」支撑的「硬财富」所潜藏的风险。因此，在财富积累到一定阶段后，从「增长」转向「保持」与「平衡」，已成为实现家族真正可持续繁荣的必然选择。
家族办公室的人才悖论
第五，随着全球家族办公室数量与资产规模的迅猛扩张，其对顶尖专业人才的需求已达到前所未有的高度。然而，行业天生的私密性与对家族价值观契合度的严苛要求，使其在人才市场上陷入了困境：一方面，许多顶尖金融人才更倾向于选择品牌响亮、职业路径清晰的大型投行或对冲基金；另一方面，家族办公室需要的远非普通投资经理，而是能够驾驭AI工具，精通跨司法管辖区税务法律，并能处理家族治理与代际传承等「软性」事务的复合型专家，这类人才本就极为稀缺。这导致行业在人才招聘和留用上面临巨大压力。
这一挑战已成为制约家族办公室专业化与长期发展的核心瓶颈。能否系统性地构建专属人才梯队、将家族理念与专业能力深度融合，将是决定一个家族办公室能否在未来行稳致远的“软实力”关键。
家办回流香港
第六，过去几年，香港经历了一些短期挑战，但因为香港拥有背靠中国内地，面向世界的「内联外通」独特优势，足以支持其可持续发展。过去一年一个明显的趋势是，不少曾经出去的家办正回流香港，也有更多中国内地和海外家办选择落户香港。
据财经事务及库务局去年9月中公布的数据，在政府积极政策的推动下，经投资推广署协助来港落户或扩展业务的家族办公室数目已突破200间，提前完成了2022年《施政报告》所订立的绩效指标。去年，香港股市的「首次公开发行」（IPO）募资总额，据估算，高达约2863亿港元，较2024年增长超过200%，重夺全球第一的位置。笔者估计，2026新的一年，家族办公室回流落户香港，趋势将持续，进一步夯实香港作为亚洲的跨境私人财富管理中心，以及全球家族办公室枢纽的地位。