【庖丁篇】— 刊于《经济日报》，2024年1月4日
能源转型风险乍现 纾解行动不宜延宕
李家涛
科大商学院利国伟商学教授、管理学系讲座教授
世界经济论坛（World Economic Forum‧WEF）于2023年12月18日发表了一份《确保矿物在能源转型中的安全》（Securing Minerals for the Energy Transition）白皮书。这份报告指出，为实现低碳和2050年零排放的目标，需要广泛地采用能源转型所需的低碳技术/矿物，致出现供需缺口的风险，必须及早作出安排和处理。《报告》列出了主要的风险来源，并提出了10项应对的风险管理策略。
对企业来说，能源转型过程中，公司要可持续发展，也必须因应形势新变化而作出业务、甚至发展策略上的调整，这一点非常重要。事实上，随着世界转向低碳能源格局，对这些转型技术以及关键性矿物需求势将迅速增加。国际能源总署（IEA）曾于 2022年一份报告（《Technology and Innovation Pathways for Zero-carbon-ready Buildings by 2030》）指出， 2050年要达至净零排放，则到 2030年全球销售的汽车，必须要60%为纯电动车（Battery Electric Vehicle‧BEV），而用于纯电动车生产的重要矿物市场中的锂需求增加，拉动矿物整体市场规模在5年内倍增。由此可见，在能源转型中面对的发展挑战与机遇。
关键矿物供需缺口风险涌现
很显然，关键矿物的供需缺口会威胁到国家以至企业生产的能源安全和发展可持续性，并造成全球性风险现象，是以必须严防。《报告》提出供需缺口所可能带来的五类风险，包括经济，环境、社会，技术和政治的风险，值得参考。
首先，经济方面，由于投入短缺，原材料价格大幅上涨，最终推高清洁能源技术和解决方安案的价格；在环境方面，可能使能源转型延迟，并影响到应对气候变迁的进展，带来环境持续恶化问题；在社会方面，由于对矿物的需求遽增，在缺乏实现优质「环境、社会和治理（ESG）的一致标准下，可能出现不负责任的采矿活动，构成社会问题；在政治方面，一旦材料短缺导致能源转型成本上升，政策制订者可能削弱对转型的支持度，对能源转型的政策决心大打折扣，与此同时，还可能加剧控制关键矿产价值链以至供应链的竞争，以确保自身安全，带来地缘政治风险加剧的局面。
十项应对策略需持份各方合作
《报告》提出国际上的利害关系各方建立策略合作，包括价值链中主要持份者（如原矿供货商、技术生产商、原始设备制造商（OEM）和中间商）的风险，还有次要利益相关方（包括消费者、政府和中间商）的风险，大家携手应对上述这些风险。《报告》阐述了10项应对策略。
1.降低采矿矿物的资源强度，同时提高资源效率与再利用 透过更可持续的做法，最大限度地减少矿物和水等自然资源的消耗，并减少采矿作业对环境的影响。这一点涉及采用高效技术，并实施死循环系统来提取、加工和再利用矿物。
2. 动员国际的私人和机构投资促进转型 来自私人和机构的投资有助增加关键矿产的供应，以支持能源转型。如果没有足够的融资，促进勘探、采矿的生产力和效率，以及加工及回收过程的技术创新，就不可能弥合关键矿物的供需缺口。
3. 利用替代融资工具 通过另类融资工具（即除了利用传统金融中介和金融市场以外的渠道），包括优惠和混合融资、影响力投资和绿色债券等融资工具。可以说，影响力投资和负责任投资是一个显著发展的投资趋势。
4. 提高供需数据透明度 提高采矿业和关键矿产供应链的数据透明度，以协助各持份方做出明智的决策，确保关键矿产的安全。
5. 解决由于信息有限而导致的价格不确定性 建立稳定的贸易关系，来解决价格的不确定性。各持份方可以使用对冲策略等金融工具，或探索长期合同，为生产者和消费者提供更大的价格稳定性。此外，《报告》还建议采取价格透明度措施，例如促进更多地使用现货定价交易，特别是在那些信息包含在买卖双方之间的长期、未公开的商业协议和承购合约中的矿产市场。
对策对话 加快创新
6. 增加当地小区的附加价值 矿业公司可以采取措施，减少土地使用、开采和污染对大自然的影响，同时增加其项目的社会经济效益。矿业公司在开始新项目和扩大现有业务时，可以透过创造就业和技能、促进当地发展以及平等和包容，来强化可持续发展。此举需要公司和政府之间加强合作，以确定当地社会经济发展的策略重点，并确保能源转型所需的矿产资源。
7. 鼓励政策设计对话 政策制定者须创造一个有利于能源转型所需矿产投资的环境，并确保公平和长期的准入。换言之，决策者在制定法规时，必须考虑环境、社会和经济因素的相互关联性。
8加快创新步伐 技术和实践的创新，有助减少对关键矿物最终用途的需求，也可以透过提高整个价值链的生产效率，来增加其供应。与此同时，推动研究与开发，以及学术界和工业界之间的合作，促进和扩大整个价值链的创新。
9.解决矿业ESG标准缺乏一致性的问题 统一区域和国际采矿 ESG 标准，此举有助于为公司创造公平的竞争环境。
10. 简化采矿项目审批和治理流程 此举可以缩短交货时间并加强供应。另一方面，把许可和审批程序现代化和标准化，如采用「单一窗口」系统、在线提交平台、数字记录保存，以及实时追踪，简化审批。
自然灾害倒迫实现零排放
可以看到，报告所列的策略倡议，包括促进政策对话、调动投资来应对短缺带来的风险，以及加速创新等十项优先策略，需要各持份方以至政府间的合作。在目前能源转型过程中，所出现的经济、社会及政治等各类风险，当中其实也暗含了能源转型中各利害相关方所面对的发展问题和机遇。由于目前气候变迁带来的自然灾害趋严重化和频密化，此举倒迫2050年实现碳中和的压力也愈来愈大，而能源转型所需关键矿物和新技术的供需缺口，也可能急速出现，因此，防范和纾缓这方面的风险，行动不宜延宕。
对企业高管来说，掌握目前能源转型过程中可能出现的风险，并纳入公司风险管理的发展策略中，是确保在能源转型大时代中企业可持续发展的关键！