家族办公室，若设计得当，不仅可以使家族财富实现保值和增值，还可以使家族团结和睦，家族精神得以传承下去。
彭倩教授
陈江和亚洲家族企业与创业研究中心主任
科大商学院
随着亚洲亿万富豪数目和私人财富价值的增长，对家族财富，家族和睦和家族精神的传承需求日益增加，近年亚洲家族办公室的数量如雨后春笋般增长。据安永家族办公室报告估计，2017年的家族办公室数目，是十年前的十倍。笔者在此总结了亚洲家族办公室的七大发展趋势，与读者分享。
趋势一、基于新财富的家族办公室数目持续增长
新财富，简单来讲，是指近期快速积累的财富。譬如，家族企业进入发展瓶颈期或者年轻一代不愿意接班，导致家族将企业卖盘退出而获得的巨大金钱；依靠自然资源的垄断性获得的巨大财富；或是在新兴行业和高科技领域迅速致富。这些大量财富的拥有者对于财富管理有强烈的需求。但私人银行或者资产管理公司提供的服务无法满足这个群体，因此成立家族办公室的需求便应运而生并且不断增加。
在《福布斯》2019年富豪榜中，香港和中国大陆亿万富豪人数，分别为71位和324位。其中在中国大陆，财富的积累以惊人速度增加。福布斯指出，从2013年到2019年，短短六年间，中国亿万富翁的私人财富增长率166%。2019年胡润财富报告亦指出，逾10万个中国超富裕家庭的财富以每年11.2%的速度增长，其中一半以上拥有超过一亿美元的可支配资产。从企业行业来看，2019年IT行业成为中国富豪榜企业家的第三大财富来源，占比较去年上升1.4个百分比，增幅超过金融与投资行业。
数据源：《福布斯》2019年富豪榜
基于旧财富的家族办公室数目也在增长，但显然增速没有新财富那么快。新财富与旧财富所有者的行为，心理，风险取向，金钱观和传承观都会很不一样，笔者之所以强调基于新财富的家族办公室数目增长，因为这将会极大的影响亚洲家族办公室的其他发展趋势。
趋势二、家族办公室日趋多元化和直接投资
旧财富家族老一辈的投资趋于保守，以稳定保值为主要目的。譬如，固定收益，股票等是投资主流。如今，随着家族新一代加入家族生意，以及新财富的涌现，私募股权和风险投资等直接投资愈来愈受到家族办公室的青睐。据近期统计，家族办公室的投资组合中，私募股权投资占三分一或起码有四分一之谱。阿里巴巴联合创始人蔡崇信家族办公室蓝池资本（Blue Pool Capital）便是一个例子。2019年8月，蔡崇信以23.5亿美元完成对NBA篮网队的收购，成为NBA第二个华人老板。这类型的投资不仅是自身投资领域的拓展，也是亚洲家族办公室投资多元化的范例。
趋势三、家族办公室之间有合作共投的趋势
除了家族办公室内的投资新趋势，家族办公室之间则有共同投资的合作新模式。不同的家族具备不同的产业背景和获取特定资源的能力，通过共同合作，可以共享资源，取长补短和降低风险，从而发挥积极的协同效应，以获得更加稳定的投资收益。
目前，家族办公室的共同投资至少有两种模式。第一，单家族办公室会寻求与其他家族办公室或者资产管理公司合作。不过基于相似的投资理念和周期，家族办公室往往更倾向于找其他家族办公室合作；第二，多家族办公室管理模式下，多个家族办公室共同投资，除了可以共享资源，还可减少运营成本。
趋势四、更重视科技创新和新兴产业方面的投资
由于年轻一代相较于老一代具有更高的风险容忍度，当家族财富为新财富，或年轻一代管理旧财富时，投资策略更多偏向财富增值而非财富保值。近年来很多家族办公室趋向于科技创新与新兴产业方面的投资。内地大型互联网企业创始人的家族办公室多投资于科技创新和初创企业。而香港一些老牌家族企业的年轻一代也在尝试新兴产业方面的投资，比如香港南丰集团家族办公室近年来注重生命科学的投资。更有甚者，有些新财富还投资于旧财富想都不敢想的虚拟货币和区块链等等。
趋势五、更加重视社会责任和可持续性发展
愈来愈多家族的新一代投资者表示，其欲求在获利同时也能够在解决社会与环境问题上贡献心力。他们采取永续金融（Sustainable Finance）的原则，重视投资ESG（环境、社会和公司治理 Environment, Social Responsibility, Corporate Governance, ESG）评级高的公司和影响力投资（Impact Investing）。根据瑞银2018年永续投资报告，大约三分之一（38％）的家族办公室参与永续投资，其中近一半（45％）计划在12个月内增加对ESG投资。在香港，愈来愈多的私人资本选择永续金融方式，通过寻求有益与社会或环境的财务投资契机，加速亚洲向可持续金融中心过渡。
趋势六、亚洲家族办公室向专业化和职业化推进
与西方成熟的家族办公室不同，亚洲大部分家族办公室是由家族成员掌舵的，这在执行事务方面存在局限性。随着科学技术和组织管理水平日新月异的发展和进步，家族办公室需要更多专业人才来执行各事务，信任并留住人才使得家族办公室得以长远的进步和发展。2019年，私人财富管理协会和毕马威会计事务所联合报告指出，香港私人财富行业的人才缺口有增加倾向，仅2018年一年就需要约2800名相关专业人才填补私人财富行业人才市场，其中有很大一部分需求来自家族办公室。
趋势七、家族办公室非财务职能逐渐被重视
从历史角度看，家族办公室发源于西方，但其实古代中国宦官豪门里的“管家”有相似功能。“管家”对家族事务都事事过问和全面管理，这在现代层面上，家族办公室理论上也是什么都管，包括家族的财务和非财务事务。
如果运用得当，家族办公室可以成为家族传承的一个强有力的工具。它除了可以打理家族财务，以帮助家族实现财富传承，也可以承担家族治理（Family Governance）和家族慈善（Family Philanthropy）等方面的职能，以支持家族和谐关系和家族精神的传承。随着家族第一代年龄变老以及家族成员的日趋增多，近年来更多的亚洲家族办公室开始关注其非财务方面的职能。
家族治理可成为家族办公室其他重要职能之一
很多内地家族企业掌门人多为创一代，家族成员只有配偶和独生子女，家庭结构简单，没有对家族治理有迫切的需求，因而在此阶段，家族设立家族办公室的功能只局限于“管钱”。而香港的家族企业，不少已过两三代人，家庭关系复杂。譬如，有些家族成员拥有企业股权，有些没有股权；有些在家族企业工作，有些没有工作；有些家族成员为血缘关系，有些则是女婿儿媳。不同家族成员，不同利益，如不治理妥善，家族将会出现各种矛盾和纠纷，甚至有分崩离析的危险。因而，家族办公室需加强家族治理方面的职能，协助支持家族成员建立一套完整系统的家族治理体系，提高家族“软实力”。
从实践角度来看，家族办公室可以协助建立家族委员会(family council)，选出家族跨代成员代表进入委员会，跟进委员会所做的各项决策；制定家族宪章(family constitution)，去规范所有家族成员的行为，比如，定下家族成员的薪酬标准和权利范畴，出售家族股权的规范准则；适时审查和更新家族宪章以及家族各类政策的内容与执行情况；组织家庭聚会和家族成员培训等等。
家族慈善可成为家族办公室其他重要职能之二
除了家族治理，家族慈善也有助于维护家族团结。如何行善是一门大学问。慈善分策略性慈善(strategic philanthropy)和传统慈善(traditional philanthropy)两种。家族当然都可以从传统慈善做起，但笔者建议时机成熟时，家族更应侧重推动策略性慈善，理由有二。
第一，策略性慈善相较于传统慈善更有利于团结家族成员。传统慈善，通常是捐献金钱，所谓开支票。家族企业第一代创始人捐钱建一幢冠名大楼或修桥铺路等，行善便画上了一个句号。策略性慈善则不同，在解决社会问题时，每位家族成员都会参与到解决方案的讨论和决策中，因此，每个人都可以深刻体会到慈善的意义并亲身参与慈善实践。通过慈善项目，家族成员之间沟通交流更加频繁，互相理解更加深入，从而家族团结精神能更好地体现与延续。
第二，策略性慈善相较于家族企业也更有利于家族成员和谐共处，从而促进家族精神和价值观的传承。在家族企业中，家族成员之间存在潜在利益冲突和矛盾，而且并非所有家族成员都能参与其中。在传统的中国家族企业中，非血亲关系的家族成员常常是被排除在外的；但慈善项目，家族中任何人都可参与，并且整个家族是为一个有利于社会的目标努力，而非个人利益的较量和争夺。
值得一提的是，一些新财富拥有者花钱速度快常常被人诟病，然而这群人或许也是做慈善相当大方的人。相比旧财富的拥有人，其所得往往是经几代人的积累下来的“血汗钱”，不会乱花钱，不像新财富那般出手大方。从家族办公室业务的角度看，新财富建立基金会的需求将日增。
家族治理和家族慈善虽然日渐受到重视，但二者并不需要同时实行。策略性慈善不会因为财富规模或企业发展阶段的因素而阻碍慈善的实践，越早做慈善，越早能凝聚家族和有益于家族精神的传承规划。如若家族还处于第一代（如大陆家族企业），家族人数较少，对家族治理的需求并不紧迫，可以开始计划，但不需要放在优先位置考虑。
家族办公室视为家族传承的一种强有力的工具，日益受到亚洲家族企业的重视。而家族办公室非财务职能将发挥愈来愈重要的作用，以助实现家族财富，家族和谐和家族精神的传承。
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