一家公司披露重要的公司信息之後,分析师们通常会及时地对所披露的内容发布追踪报告。一项新的研究已经证实,这些报告对投资者而言具有重要的作用,因为它们对公司管理人员的声明进行解释、丰富和确认。
由黄昊,Reuven Lehavy,臧蕴智和郑嵘所做的这项研究,使用了一种算法模型来分析讨论的语言和主题,这些讨论与公司电话会议谈话中的季度收入,以及分析师对这些通话内容做出的报告相关,之后分析师们会对投资者的回应进行观察。他们的数据集包括标准普尔500强公司从2003年至2012年的17,750次电话会议和159,210份有关这些电话会议的分析报告。
作者发现,分析师扮演了投资者高度重视的两个关键角色。一方面,他们是信息发现的代理人,通过私人研究,例如与公司高层和中层管理人员的私人互动,收集了与这家公司相关的信息
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