刊于《经济日报》，2024年7月19日
巩固基本盘 家办对象近在眼前
彭 倩
科大商学院金乐琦亚洲家族企业与家族办公室研究中心主任
长实集团主席李泽巨日前公开表示，李氏家族会于香港成立家办一事制度化，这背后，其实有一个很值得讨论、且关乎香港发展家族办公室事业能够「行稳致远」，却为大家忽略的关键要素。
我们看到，特区政府一直努力向外寻求外地的家族企业来港设立家族办公室，包括到中东等地市场，此举无可厚非，因为全球各地政府都欢迎家族企业到当地设立家办。然而，对家族企业来说，到什么地方或城市设立家办，有一定的选择倾向，不会随便落户。
设家办三大决定因素
第一个最大因素是距离，亦即和财富创造的来源距离远近。来源的距离愈远，管理难免愈复杂，愈麻烦，对财富创造以至家办的营运管理，都可能带来更多不方便元素。另一方面，创富的第一代往往不太信任外人去打理其家业，是以怎会随便把家产交给遥远某个地方的外人去打理？所以，距离是一个很重要的决定性因素。
第二个重要决定性因素，是当地政府的家族办公室政策。截至目前，香港特区政府推出了多项有利外地家族企业来港设家办的政策，包括税务优惠等。
第三个因素，是当地有没有一个有利家族办公室运营和发展的生态系统。如果当地除了有投资渠道进行财富管理外，缺乏其他非金融的生态系统，例如优秀的大学（提供人才），没有富豪们喜好的艺术品投资市场等各种配套，能够吸引外地家族企业来当地设立家办的吸引力显然会大打折扣。
以上三点是笔者经过研究分析，以及与不少家族办公室创办人和管理人接触了解而得出来的答案。
很清楚，距离是最重要，其次为政策，亦有一个良好的生态系统，三项因素叠加， 无疑成为家族到来设立家办的 首选之地。
家办对象两大来源地
对于推动香港家族办公室事业的发展，特区政府可以继续努力向外地讲好香港家办事业的故事，鼓励中东以至俄罗斯的家族企业来港设立家办。然而，从距离因素考虑，当然有难度。其实，有两个地方，香港具备纳入其家族企业在港设立 「家办 」的最大潜力和优势。
一是内地市场，有关内地富豪人群和财富规模近年的急速膨胀，当中可以成为香港发展家办事业的吸纳对象，笔者在过去于本栏已有多篇文章分析，而值得强调的是，内地的距离非常近；加上香港已有供家办发展的有利政策、良好的生态系统环境，完全有吸引内地家族企业来港设立家办的条件。
二是本地市场。香港本地有不少家业庞大的老牌家族，坐拥庞大资金，包括长实集团。顺笔一提，为什么新加坡政府一直大力宣传世界各地家族到当地设立家办？据笔者的观察和分析，其中一个因素，是当地的市场不够大。反观香港，本地有不少经历过两三代的家族企业，发展已非常成熟。这些本地老牌家族其实很多早已进行财富管理。
「嵌入式家族办公室」变身
看深一层，家族办公室的组织有三种形式，除了单家族办公室、多家族办公室外，还有一种「嵌入式家族办公室」（embedded family office），这类家族办公室没有正式的组织实体，只是利用家族企业的现有资源来管理家族所需的行政、会计和财富管理职能， 可以说是把「家族办公室」结构嵌入到核心业务，要求家族企业内的工作人员，比如董事长秘书或会计，既为公司服务，也替这个家族管理家族事务。这种嵌入式家族办公室十分常见。
笔者估计，这种嵌入式家族办公室隐藏的数目最为庞大，尤其是香港有成千上万的家族企业，当中就有不少这类非正式的家族办公室。
成就事业伙伴近在眼前
这类非正式的家族办公室发展到一定地步——当家族的财富规模逐渐扩大、家族的事务日益繁多，显然不能再要求企业内部人员兼顾两边的工作，有需要设立正式的家办，进行「制度化」和「专业化」。在这种发展情况下，就需要有大量的相关人才，以及支持发展的配套措施。因此，笔者建议，特区政府应该在相关发展领域，给予这些家族企业的原来嵌入式家族办公室，进行「剥离」成为正式的家办作出政策支持。这是香港发展家办事业非常重要的一角。事实上，这批在香港「生于斯、长于斯」，也热爱香港这片土地的家族企业，是香港最值得信赖、也最有选择倾向在港设立家办的合作伙伴。
把香港家办事业的内地及本地这两个市场的「基本盘」做好，随后的发展便会更牢固。从大老远地方来港设立家办的家族，其根基不在香港，一旦在遇到风吹草动或是受到错误引导，可以很轻易的离开。因此，除了花精力吸引海外的家族来港落户，香港也可多些努力来打好「基本盘 」，建构好本地市场的基础和实力，可能更为值得。
对于李泽巨公开表示，把其家族在港成立家族办公室一事制度化，无疑是为香港发展家办事业站台 ，值得称许。笔者相信，立根于香港的老牌家族，把设立家办一事制度化还会陆续有来。总的来说，香港发展家族办公室事业，政府应该认真考虑给予本地家族企业设立「制度化」和「专业化」的家办，作出更多的政策关注和配套政策支持。至于香港良好的家办事业生态系统，包括亚洲第一的艺术品投资市场；优秀的大学提供源源的人才；作为亚洲慈善事业枢纽等助力发展优势，笔者在前文已有多次提及，有机会另文做深入分析。