【庖丁篇】— 刊于《经济日报》，2024年4月18日
辨别「单家办」真伪 助行业健康发展
彭 倩
科大商学院金乐琦亚洲家族企业与家族办公室研究中心主任
家族办公室目前在亚洲处于蓬勃发展的时期，加上香港新加坡两地都不遗余力吸引家族办公室落户，一时间自称是家族办公室的机构如雨后春笋般大量涌现，鱼龙混杂，良莠不分，甚至坊间笑传目前亚洲「家族办公室的数量已超过家族的数量」。笔者认为，造成这个局面最重要的原因是业界对家族办公室的定义认识不清，缺乏正确指引。有些所谓的家族办公室纯粹是因为创建人对家办的误解，而有些则是有心之人蓄意之举。要确保家族办公室的健康和可持续地发展，并为社会创造积极的影响力，如何辨别家族办公室的真伪至关重要。
笔者过去曾撰文分析「多家族办公室」和「资产管理公司」的分别。近年在家族办公室事业火热发展的趋势下，不少资产管理公司打着「家族办公室」的招牌，向外积极吸纳富裕家族的投资资金，但实际上它与家族办公室有着本质的区别。有关两者的详细比较，笔者就不在本文赘述了，本文集中讨论如何辨别「单家族办公室」。
在富豪家办圈子寻找利益
「伪家族办公室」为何刻意打起「家族办公室」的招牌去经营？其动机是什么？其实很简单，就是冀打入一个顶尖富豪的专属圈子，取得对方的信任之后，就可以从对方身上取到更多的资源，或者向这些富豪推销兜售理财产品或鼓吹「共同投资」，谋取利益。关系和信任在商业行为上的价值非常重要。绝大部分的商金业行为若没有相互信任作底层结构，根本就寸步难行。
市面上的「伪家族办公室」可以有很多种，第一，市面上有一些基金，当中确实有一些家族作为其投资人，于是这些基金便自称家族办公室，吸引更多家族投资。第二，同一个家族中并不是每个家族成员都同样富有，其实世界各国王室成员也如此（王室里面的成员也有不同等级和亲疏关系）。那些没有可观财产的家族分支成员，也可能刻意利用其跟同一个富有家族成员亲属关系，打起家族办公室的招牌。第三，那些曾与家族办公室打过交道、做过家族办公室业务顾问，以至服务提供商，都可能自称是单家办。第四，有些人甚至伪造虚假称谓和荣誉，伪造文书，伪造社交媒体信息，以单家办作幌子，打入圈子进行诈骗。
「存优去劣」促健康发展
可以看到，在一个行业火热发展的时候，便会有复杂的利益追逐者夹杂其中，家族办公室也如此。对于市面上自称为单家族办公室的机构，急需「去伪存真」。
很显然，真正单家族办公室没有对于资金的外部需要，而且这个单家族办公室所服务的对象，就是这个家族本身，而不会服务其他家族。因此，自称为单家族办公室，即使在网络上设立了一个漂亮的网站，头头是道列出了其业务范围，并且列出了其业务客户的种类，按照笔者的标准，一旦这家「家族办公室」以「客户」来形容家族，这家「家族办公室」就不是单家族办公室，因为真正的单家族办公室不会服务其他客户，其「大老板」只有一个，单家族办公室的所有工作人员，只会绝对忠诚地、工作保密地服务单一个家族，更不会把业务公开在网络上作宣扬。
辨别单家办三大标准
另外，机构标示出「资产管理规模」(Asset Under Management, AUM)就不是真正的单家族办公室。所谓「资产管理规模」是指衡量金融机构资产管理业务规模的指针，是该机构当前管理客户资产的总市值，显示其行业地位，以取得外界对其经营能力有更大信心。更重要一点是，真正的单家族办公室只会是金融产品的「买方 」而不是「卖方」。
根据上文的分析，辨别真正单家族办公室的标准可以有简单四点。
- 真正的单家族办公室没有外部资金的需求，因为家办本身已有足够资金，毋须向外部寻求更多资金；也不会向外兜售金融产品，赚取兜售产品利润；
- 真正的单家族办公室所服务的对象只有单一一个家族，而不会服务其他客户；
- 真正单家族办公室所有成员绝对忠诚地、保密地向单一家族提供服务。
- 真正单家族办公室是在市场上是买方，而非卖方。不需要想方设法增加「资产管理规模」，没有动机积极对外宣传，显示其投资业绩，以吸引和吸纳更多客户。
教育是确保健康发展元素
笔者相信，辨别单家族办公室的真伪，对亚洲发展家族办公室事业十分重要，因为正如上文分析，在当下需要透过「存优去劣」的过程，来确保行业的健康发展。同样重要一点是，要这个行业健康和可持续发展，必须要各持份方对这个行业有正确和适切的认识。因此，对各持份方的教育十分重要。
笔者供职的港科大金乐琦亚洲家族企业与家族办公室研究中心，过去多年来一直不断与大学各个学科以至世界各地的院校合作，举办学术和行业专题研讨会，提供量身定制和公开的家族办公室培训课程，在世界顶级学术期刊以及大众媒体发表研究成果，编撰亚洲家族办公室案例教材，就是希望能够为家族办公室事业的教育和行业发展作出绵力贡献。