流动性提供者与庄家通过向欠耐心的投资者提供实时性来获利。换言之，流动性提供者调节买卖压力。但是，他们持有库存和承担风险的能力有限。只有在他们能折价买入股票或溢价卖出股票时，才愿意推动交易。市场的这一特点对资产价格的动态发展是有意义的。

尽管研究人员以前曾试图通过价格逆转将流动性与股票回报联系起来，但Terence Hendershott和Mark Seasholes通过直接测量庄家的库存提供实证依据。

他们说：「纽约证券交易所的庄家处于交易过程的中心，其主要作用是提供流动性。通过确定和研究这些庄家11年的资料，我们得以对库存/资产价格动态关系加深认识。」

「这些流动性提供者只有在随后得到有利股价波动的补偿时，才会持有欠理想的组合。」想一想流动性提供者看到市场上的大量卖盘压力时会如何。卖盘压力大时，价格通常会下跌。流动性提供者将买入股票（调节卖盘），但很可能会导致库存庞大，不够理想。如果将来的价格上涨（即价格逆转，不再像最初那样下跌），他就会得到补偿。

运用1994到2004年每日和每周的库存和股价资料，他们发现，在大盘和个股层面，庄家的库存与同时期的回报均呈负相关。这一发现与担任交易商和调节买卖压力的专家相符。

作者还考察了股票的未来表现。为此，作者依据庄家当时的库存水平，挑选出各种股票，分成五个组合。由低（负）库存股票组成的股票组合，次日回报接近或低于零，而高库存股票的次日回报介于8个基点和10个基点之间。即便在10个交易日这样较长的时期，高库存组合亦跑赢低库存组合。

总体而言，作者证实，庄家通过随后的股价回报逆转，为库存风险提供补偿。