刊于《经济一周》，2026年7月18日
香港数字资产市场蓄势待发
唐 博
科大金融研究院助理院长
香港特区政府 6月中发表了《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划 （2026-2030年）公众咨询文件，提到未来的重点发展领域，包括积极应对全球供应链重组及数字化转型，深化四大传统优势领域的协同。照目前发展形势看，在优化香港国际金融中心地位方面，数字资产的发展实为大势所趋，是科技赋能香港金融转型的重要领域。
很显然，香港数字资产市场目前正处于「蓄势待发」态势，笔者拟于本文与读者分享一些个人的最新观察和分析。
首先，香港数字资产的发展，如今已告别了早期「野蛮生长」阶段。以往，在缺乏监管环境下，市场极速扩张造成秩序混乱、市场信息不对称、高投机性及缺乏投资者保护等因素，不利于发展。目前开始迈进监管标准化、机构化，赋能实际发展的新阶段，而发展的路径也非常清晰；也切合香港发展金融中心的定位。
监管体系趋向成熟
细看监管方面，针对法币稳定币发行人的发牌制度，这项备受关注的《稳定币条例》立法，已于2025年8月1日生效。条例明确将法币稳定币的发行纳入金管局的监管范围内，为香港数字资产领域的合规发展，建立了明确的法律基石。随着监管体系趋向成熟，市场信心也大幅提升。
按目前发展情况看，香港已建立了覆盖数字资产交易、平台营运、资产讯息披露等的完整监管规则，监管当局对持牌机营运构实行严格监管；也区分了散户和机构投资者两者的财务机制，据此可杜绝高风险投机乱象。笔者认为，这个开放且可控的监管模式，让香港同国际其他数字资产市场有所区别，可望未来成为亚太地区最稳健的数字资产金融枢纽。
第二，数字资产的生态，已开始脱离高度投机的属性，赋能实际金融发展。我们看到，香港目前数字资产和代币化资产愈来愈多对接绿色金融、跨境融资、大湾区的贸易结算等真实金融应用场景。例如，金管局推出绿色资产代币化，透过多项先导计划与基建项目，将代币技术应用于债券市场；把若干金融基建项目融资进行数字化，有效解决传统融资的门坎高，流动性不足的痛点。
构建数字金融独特优势
第三，离岸数字金融的优势也在逐步凸显。香港依托自由的金融市场、普通法体系、国际资金自由流动的特征，使得香港成为跨境外币、人民币数字资产交易配置的核心市场；并配合人民币离岸中心的建设，有效打造「绿色金融＋」数字金融双轮发展的格局。
香港数字资产市场如今的规范化发展，促进香港成为人民币数字资产交易配置的重要市场，反映国家对香港在一国两制下金融独特地位优势的支持，赋能香港跳出传统金融的竞争，形成属于自身的、不可替代的国际金融核心竞争力。
笔者估计，未来数年，香港可望成为国家绿色转型、人民币国际化、对外金融开放的核心桥梁，市场潜力值得投资者长期看好。