香港科大商学院通讯第64期

Biz@HKUST 21 Biz@HKUST 20 // 專題 // 業界領袖 香港交易及結算所有限公司綠色及可持續發展金融主管許淑嫺剖析香港如何能 晉身成為主要的綠色投資之都。 萬事俱備 與歐美地區相比，亞洲的綠色金融生態系統縱然 仍需急起直追，但區內的綠色金融發展實際上已 日益蓬勃。 香港交易所綠色及可持續發展金融主管兼董事總 經理許淑嫺表示，本港在帶領區內綠色金融變革 上已萬事俱備，發展可望蓄勢待發。 許淑嫺相信，推動香港發展為亞洲區的綠色金融 樞紐，需要制定一套合適的監管標準，並在教育 和普及專業知識層面加以配合，及推出更多 ESG （環境、社會和管治）相關產品。 許淑嫺認為香港交易所亦可成為重要推手，「本 地擁有大量金融專業人才，在中國內地與世界接 軌上擔當不可或缺的角色，因此是推動可持續發 展的關鍵之地。」 許淑嫺指，首要工作是制定標準和確保相關資訊 充分披露。過去七年，香港交易所一直致力為上 市公司提供適當的 ESG 匯報指引，但由於在實行 初期，遵從指引純屬自願，因此公司的參與程度 未見踴躍。 2015 年起，香港交易所對上市公司 ESG 匯報作 出强制性披露規定，相關規例在 2020 年 7 月改 進修訂後，該等公司現時必須在董事會層面處理 ESG 事宜。許淑嫺認為此舉屬重大突破，因為上 市公司現在須更周詳處理 ESG 信息的匯報工作， 不再只是「填表」，這樣有助鼓勵企業在制定整 體策略時詳加考慮 ESG 所帶來的危與機。 她解釋：「ESG 報告往往以回溯方式進行，是次 修訂則能推動公司反思未來如何達致環境、社會 和管治方面的關鍵續效指標及其他目標，因此意 義重大。香港交易所修訂《環境、社會及管治報 告指引》，將所有社會範疇關鍵績效指標的披露 標準由「建議披露」，提升至兩個層次的披露責任： 「強制披露」或「不遵守就解釋」。 重要里程 除此之外，香港交易所亦設立了亞洲首個可持續 及綠色交易所平台「STAGE」，在構建香港的 綠色及可持續金融生態系統上邁向重要里程。 STAGE 是一個一站式網上資訊平台，投資者可在 此平台上獲得各式可持續、綠色及社會責任相關 投資產品資訊。 STAGE 具有四大目標。首先，STAGE 致力提供 豐富全面的可持續金融方面的資訊，讓投資者更 為便捷地掌握可持續金融方面的資訊；第二，協 助發行人展示其在 ESG 方面的成就，供其闡述發 行目的（例如綠色債券框架）、集資所得款項的 用途，以及對環境或社會有何影響（例如發行後 報告）。 第三，是供投資者進行盡職調查，監察其綠色投 資。最後極為重要的一項，是為發行人及投資者 構建教育和宣傳平台。 「我們希望 STAGE 能促進信息交流，成為讓投資 者對發行人加深認識的重要渠道」 香港在綠色金融及 ESG 方面存有廣闊的信息鴻 溝。地球之友最近一項調查顯示，在 223 位受訪 者中，高達 82% 不了解何謂綠色金融，68% 對 ESG 的概念聞所未聞。 許淑嫺認為此數據令人失望。香港政府已積極採 取多項推廣措施，包括發行綠色債券。香港金融 管理局及證券及期貨事務監察委員會亦已致力向 大眾傳授綠色金融的相關知識，但目前市面上的 綠色或可持續金融產品種類不多，導致個人投資 者及其他類型投資者的選擇寥寥可數。她說：「我 們的市場上需要更多綠色可持續金融產品，幫助 投資者及大衆加深對可持續投資的認識。」 見這些新冒起的風險釀成全面的業務風險，最終 導致重大的財務損失。商界領袖現時亦已意識到， 氣候及 ESG（環境、社會和管治）的可持續發展 可與其業務的實質關聯，因此，綠色金融逐漸成 為公私營領域共同關注的焦點。 負責監管香港證券及期貨市場的證監會在此領域 的職責，是與業界緊密合作，制定監管要求，並 以保障投資者的角度出發衡量風險。 私營領域有待發力 對香港交易所而言，綠色金融蘊藏商機，更重要 的是，推動綠色金融發展是和推動企業履行企業 社會責任的重要一部分。要令社會轉型至低碳經 濟，需要巨額融資，而單靠政府出資並不足夠， 私營領域亦須鼎力支援。許淑嫺引述聯合國建議， 單是在 2030 年前實現聯合國可持續發展目標，每 年便需投入至少 5 兆美元，而當中一半必須來自 私人企業和民間捐獻。 她續稱：「這為我們帶來更多機遇。根據全球可 持續投資聯盟（Global Sustainable Investment Alliance）2018 年披露的數據，全球可持續金融 產品的投資額約為 30 兆美元，而亞洲僅佔當中的 0.8%，可以想像，香港以至亞洲各地均極具增長 潛力，而對香港這個國際金融中心，及立足國際 的證券交易所香港交易所來 説 ，意味著龐大的機 遇。」