“FINTECH - Reshaping the Future of Finance Services”

146 147 政府想監管，也不得要領，這個沒有第三方監管的市場運行秩序，予人 有不規範的擔心。 對於比特幣的發行，是透過個體或團體進行「挖礦」而增量，簡單來說， 其實是在「礦池」上通過運行複雜程序算法而得出來。可以說，比特幣 整體的設計，「挖礦」的目的，就是為了製造區塊。基於交易訊息紀錄 在區塊之上，只有新的區塊，才可增加新的交易，而區塊與區塊便可形 成一條能無限制伸延的鏈條。據筆者所知，由 2009 年至 2017 年中， 不足 10 年時間，比特幣已建立了共四十多萬個區塊。 至於比特幣設計的區塊容量為１「百萬位元組」(1 megabyte，簡稱 MB)，當達到 1MB，就產生一個區塊出來。由於比特幣愈來愈流行， 交易也愈來愈多，漸漸發覺容量 1MB 並不足夠，所以衍生出激烈的討 論，究竟是否需要更改當初的設計，把區塊的容量增大。 擴容爭議致比特幣「分裂」 囿於當時原有區塊 1MB 的容量限制了交易速度， 因而在比特幣礦池之 間，有提出不同的解決方案，包括有建議 1MB 容量不變，但可在這個 1MB 容量區塊上，增加一個 3MB 的「隔離見証」區塊（Segregated Witness ，簡稱為 SegWit），亦即不是把區塊容量（block-size）變大， 而是把區塊的「載量」(block-weight) 增加。就好像香港的電車，過去 當交通繁忙時，在電車之後加上一列「拖車」。這增加載量的「隔離見 証」區塊，把交易的細節，如交易金額、認證資料等分開來處理，從而 提升原有 1MB 區塊可以盛載的交易數量。 但是，亦有不同的解決方案建議，包括要求直接把容量擴大到 8MB， 並拒絕執行「隔離見証」(SegWit)。兩個陣營意見不合，提倡直接把容 量擴大的陣營在 8 月 1 日起透過硬分支 (hard fork) 另起爐灶，形成另 一個數位加密貨幣 Bitcoin Cash(BCC)，令比特幣形成「分裂」之勢。 幾日之內，BCC 已成為市值第三大的加密貨幣，後續發展，須拭目以 待。 虛擬貨幣價值由供需決定 明白到電子虛擬貨幣的特質、出台、發展和價值所在，才不致作出盲目 投資。很清楚，比特幣只是一種虛擬貨幣，沒有實體性價值，嚴格來說， 跟一張公司証券無異，價值取決於大家對其未來前景所形成的邊際供求 關係。由於交易頻率目前不算高，因此，只要邊際的供應或需求出現變 化，都可能導致當日的價格急上急跌。 究竟比特幣有沒有一個真正的價值，委實也很難說。想深一層，即使在 現實世界，美元的紙幣，其價值也是由人 ( 中央銀行作為「法定人」) 來賦予。比特幣的價值，嚴格來說也如是，事實上，虛擬電子貨幣的價 值，由買賣雙方來決定。 討論至此，我們看看另一個經常提及的「以太幣」(Ether)。最近，以 太幣的價格也告飊升。很明顯，以太幣受到矚目，主要是背後的以太坊 (Ethereum) 技術潛力。 區塊鏈的技術與應用